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中信信托赵��:投资组合攻守兼备 今年看好量化策略

2021-10-24 23:37

【中信信托赵��:投资组合攻守兼备 今年看好量化策略】随着信托业转型步入“深水区”,一些龙头信托公司纷纷加码资产管理和财富管理业务,发力TOF(Trust of Fund,基金中的信托)业务成为一种新趋势。中信信托金融市场部总经理赵��近日在接受中国证券报记者采访时表示,未来的“大资产管理”、“大财富管理”行业竞争中,多元化产品供应和服务体系是必然的发展路径,资产管理能力则是信托公司需要具备的核心能力。(中国证券报)

  随着信托业转型步入“深水区”,一些龙头信托公司纷纷加码资产管理和财富管理业务,发力TOF(Trust of Fund,基金中的信托)业务成为一种新趋势。中信信托金融市场总经理赵��近日在接受中国证券报记者采访时表示,未来的“大资产管理”、“大财富管理”行业竞争中,多元化产品供应和服务体系是必然的发展路径,资产管理能力则是信托公司需要具备的核心能力。

  资管能力在TOF产品上更多地体现为对子基金管理人的筛选和对大类资产的配置。赵��表示,对子基金管理人的筛选是充分发挥主观能动性所作出的定性和定量判断,其中,对投资策略的深入理解、对公司治理的全面把握以及强大的量化分析能力不可或缺。在资产配置能力方面,信托公司需要对宏观经济和大类资产具有深刻的认识和长期的跟踪,在组合搭建上还需要具备有效的成本控制能力。

  赵��表示,2019年资本市场的整体格局是“震荡”,投资收益将更多来自于体现投资能力的超额收益(Alpha)部分。在大类资产配置方面,赵��认为,今年更看好股票及衍生品量化策略。

  聚焦资产配置

  伴随信托业的转型,业务的逻辑起点也发生了切换,即从融资方的融资需求切换到投资方的投资需求上来。为适应这一变化,不少信托公司都在主动管理的资管业务上进行了新探索。在赵��看来,在核心能力上,资管业务强调的是资产管理能力,尤其是以资产配置为核心的管理能力,为客户持续创造符合预期的投资收益才是资管业务发展壮大的基础。信托公司需要长期跟踪宏观经济,并对驱动各类资产价格波动的因素有深刻理解。在此基础上才能根据客户需求构建最具有性价比的投资组合。在客户服务上,资管业务的主要服务对象是投资方,深入理解投资人的需求,向其推荐或定制投资方案,并在整个投资过程中与其持续保持沟通,提供多方面服务;在风险管理上,资管业务面临更广泛的风险类别,这需要信托公司进一步完善风险管理的机制和手段。

  “信托公司进行主动管理的优势首先在于信托牌照提供的强大灵活性,信托可以投资于多个品种和不同策略;其次,信托具有更独立公允的立场,与投资者的利益更一致;再次,信托可以充分发挥品牌优势、规模效应、专业知识来争取优惠的价格,降低投资成本。”赵��表示,当然信托公司开展TOF业务也存在一些劣势,主要是传统信托产品大多是具有明确预期收益的固定收益类,客户对信托公司主动管理的净值型产品接受度较低,需要较长期限的品牌宣传、渠道搭建、业绩积累等过程。

  筛选配合默契“球队”


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