非美货币黄金冲高昙花一现,美指开始反击!

2019-09-26 22:02

方世平—7月19日分析

昨日国际现货黄金收报1446.10美元/盎司,白银收报16.35美元/盎司。

目前美联储利率固定在2.25%至2.5%之间—高于零,但仍远低于过去经济扩张时期的正常水平。威廉姆斯(John Williams)称,目前预计美国中性利率在0.5%左右,这意味着美联储还有很大的行动空间。投资者将低通胀数据视为新的常态,从零利率上获得的教训是需要采取迅速的行动,长期压力使得中性利率下降的情况料将持续。政策决策者必须更快地采取行动,为经济做好准备,并在利率接近于零的时候增加货币政策刺激。

从技术日K线图上来看,美元指数收2连阴线。上方压力10日均线,下方支撑7月1日低点96.16。美元指数支撑96.48,96.27,阻力97.09,97.49。

欧元/美元支撑 1.1226,1.1175,阻力1.1307,1.1337

EURUSD:欧元兑美元昨日最高上探1.1286,最低触及1.1205,收报1.1277。

欧洲央行专家正研究调整通胀目标的可能性。欧洲央行此举可能释放两个信息,一方面,决策层以前高估了物价上行压力,欧元区可能需要在更长时间内维持宽松货币政策;另一方面也暗示,欧洲央行将调整政策范式,即基于更低的通胀目标来调整货币政策,推行紧缩政策门槛也相应放低。

欧洲央行将通胀目标设定在略低于2%的水平,预计今年的平均通胀率为1.3%,并不预期2021年前某个时间通胀率能达到目标水平。这可能会给欧洲央行提供推进刺激计划的理由,正如欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)在过去一个月的演讲中所暗示的那样。

由于欧元区的通胀率远低于欧洲央行的目标水准,且预计不会很快加速上升,市场预期欧洲央行将在9月份将存款利率下调10个基点至-0.50%的史上最低水平。

从技术日线图上来看,欧元收2连阳线。上方压力7月11日高点1.1286以及半年线,下方支撑7月17日低点1.1200。

交易策略:如汇价反弹持稳于1.1286之上,可考虑轻仓做多,目标为1.1307-1.1337;如汇价反弹破败1.1240继续尝试做空,目标1.1200-1.1175。

英镑/美元 支撑 1.2465,1.2380,阻力1.2596,1.2642

GBPUSD:英镑兑美元昨日最高上探1.2558,最低触及1.2427,最终收报1.2549。

英国6月季调后零售销售环比增长1%,扭转上月0.5%的跌势;核心零售销售环比增长0.9%,高于前值0.30%和预期值0.20%。

目前英国失业率维持在44年低点3.8%。按照计划,英国将于10月31日离开欧盟。长时间面临脱欧不确定性,英国经济难免陷入困境。若最终英国无协议脱欧,英经济必将遭受沉重打击,这将有助避险情绪提升。

英镑的起起伏伏反映了市场这样一种希望:英欧的谈判将能实现某种方式的软脱欧。但是从本月情况看,汇市认为出现这种结果的可能性正变得越来越低。

当前英镑汇价的反弹也更像是消息推动下的技术性修正,而并非趋势性反转,因新掌门要到下周才会就职,而之后的谈判时间空间已经相当有限。

从技术日线图上来看,英镑收2连阳线。上方压力30日均线,下方支撑7月17日低点1.2382。

交易策略:如汇价反弹持稳于1.2558,可考虑轻仓做多,目标为1.2596-1.2642;如汇价反弹破败1.2511,可继续尝试做空,目标1.2465-1.2382。

黄金 支撑1424.50,1402.90,阻力1457.93,1469.76

黄金昨日最高上探1448.16美元/盎司,最低下探触1414.73美元/盎司,最终收报1446.10美元/盎司。

白银接连飙升,连续第五天上涨,创2月27日以来新高16.36美元/盎司。

分析表示,本周三的银价上涨或是白银niu市的开端。本周至今银价已经上涨超过7%。而在6月黄金大涨刷新6年多新高的背后,白银却陷在震荡区域,使得金价/银价上涨至非常高的水平。相对黄金,白银此前表现平淡,这意味着其后市上行空间巨大。目前白银升穿2月27日高点16.21美元/盎司水准,白银的下一个较长期压力位将相距甚远,暗示有很大的升穿潜力。请记住,不到10年前,银价还维持在25美元/盎司以上。

7月通常是白银表现较差的一个月。在1998至2018年间,白银价格在7月平均收获1.4%的涨幅。白银相比黄金相对便宜,7月通常是交易白银的好月份。

今年开始,黄金涨势不断,但白银却一直跌多于涨,6月24日金银比一度飙升至93附近创27年新高。该比值很可能是一个阶段性的顶部,未来料将出现大规模的调整,从而回到80下方的正常水平。随着金银比值的下降,且在金价不可能出现大幅回调的情况下,白银价格必将走强。每当金银比大幅高于正常水平(即70-75)时,银价底部出现。当金银比突破80时,表明银价相对于金价来说是被过度低估的。

除了金融属性支撑白银走强,近期的工业金属表现强势也部分带动了白银,因白银具有较强的工业属性。


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